Структурированныеноты - уникальный финансовый продукт
Классификация
Структурированные ноты можно классифицировать различными способами. Мы выделили три основных признака: по гарантированности капитала, по конвертируемости, по наличию или отсутствию купонных выплат.
По признаку гарантированности капитала ноты бывают:
Со 100% гарантией капитала
Это означает, что независимо от поведения цены базового актива ноты, в худшем случае вы получите назад все свои средства. Такие ноты можно сравнить с банковским депозитом – и там и там вы сохраните деньги. В банке вы стабильно получаете процент, но его величина строго ограничена. Ноты могут принести доход, а могут и нет, но в случае благоприятного исхода, можно рассчитывать на значительную величину прибыли.
С частичной гарантией капитала
Такие ноты предусматривают гарантию некоторой части инвестированной суммы.
Ноты без гарантии капитала
Самые рискованные и самые доходные ноты. Несмотря на то, что гарантии нет, условия таких нот весьма интересны. Например, по некоторым нотам на акции вы можете получить купон в 25%, если цена актива не опустится более 40%. Вероятность такого падения для многих акций очень мала. Величина купона же значительно превышает банковские вклады.
Конвертируемые ноты предполагают, что инвестор получает активы, лежащие в основе ноты, в случае если необходимый положительный результат не был достигнут. Как правило, базовым активом конвертируемых нот являются акции. Такие ноты не имеют 100% гарантии капитала, но дают инвестору возможность заработать прибыль от дальнейшего роста ценных бумаг. Почти все конвертируемые ноты являются купонными.
Неконвертируемые
К этому виду относится большая часть существующих нот. Они не конвертируются в базовый актив, и все расчеты по ним происходят в денежной форме. Все ноты со 100% гарантией капитала являются неконвертируемыми.
Третьим важным признаком классификации нот является наличие или отсутствие купона:
Купонные
Купонные ноты предполагают выплату инвестору фиксированного % дохода от номинала ноты. Если нота имеет срок менее года, купон выплачиваться в момент погашения ноты. В долгосрочных нотах выплаты производятся, как правило, раз в пол года. В большинстве случаев купон является фиксированной величиной и выплачивается независимо от поведения цены базового актива. Бывает, что величина купона зависит от наступления того или иного условия. Например, при росте купон один, а при падении другой.
Бескупонные
Бескупонные ноты фиксированных выплат не предусматривают. Доход по ним формируется из прироста стоимости активов, входящих в ноту или при выполнении других условий ноты.
